熱門搜索: 黃金價格 黃金交易

財知道首頁 私募 市場分析

黑色系逆襲走強,北上資金抄底周期股,A股“差等生”的春天來了?

時間:2019/12/9 21:21:09 來源:私募排排網 責編:采編 閱讀量:1491

??私募排排網 姚京津  近期科技、消費、醫藥等前期熱門個股遭遇回調,周期股反而逆勢上漲,還獲得北上資金加倉。  2019年消費、科技、醫藥、養殖等多個行業板塊競相迸發,收益遙遙領先。以食品飲料為例,截至11月26日收盤,年內漲幅高達70.48

  私募排排網 姚京津

  近期科技、消費、醫藥等前期熱門個股遭遇回調,周期股反而逆勢上漲,還獲得北上資金加倉。

  2019年消費、科技、醫藥、養殖等多個行業板塊競相迸發,收益遙遙領先。以食品飲料為例,截至11月26日收盤,年內漲幅高達70.48%,在申萬一級行業指數中位于榜首。食品飲料行業中,不少知名大牛股倍出,百潤股份(002568,股吧)、山西汾酒(600809,股吧)、五糧液(000858)、雙塔食品(002481,股吧)、酒鬼酒(000799,股吧)、順鑫農業(000860,股吧)等十多只個股漲幅翻倍,股價最高上漲172.73%。

  反觀周期股行業,年內不僅跌幅墊底,還不受機構“待見”,如果僅以近年的表現來看,堪稱名副其實的“差等生”。在僅有的三個收跌板塊中,建筑裝飾與鋼鐵不僅占去兩席,還分別下跌6.16%和5.50%,更有超過一半的鋼鐵個股年內股價收跌,沙鋼股份(002075,股吧)、鞍鋼股份(000898,股吧)、安陽股份等跌幅均超過10%。

  并且從公募基金的三季報來看,抱團科技、消費的基金往往取得不錯的收益,而鋼鐵等周期股在調倉中已經被“拋棄”。但是近期周期股開始逆襲,北上資金對寶鋼股份(600019,股吧)、中國鋁業(601600,股吧)、中國神華(601088,股吧)等個股均有加倉動作。

  低估值板塊獲資金關注,周期股逆襲走強

  年底低估值周期股的走強并不意外,因為無論從PE還是PB的角度來看,估值都已經到了歷史低位,這也導致周期股的下跌空間很小。但是行情能否持久,還需要看是否有基本面的支撐,因為情緒觸發的往往只是反彈行情,難以持續。

  為何前期比較冷門的周期股行情得以大爆發?天谷資產策略總監錢戔鑫在接受私募排排網采訪時表示,臨近年末,市場內的部分資金已經提前獲利了結,疊加后市經濟下行、通脹走升、政策搖擺等多重不確定因素的影響,更加劇了當前資金鎖定利潤、見好就收的動機。所以,水往低處流,市場資金的風險偏好降低,選擇低估值的大基建,這是由于一方面地產竣工面積增速持續反彈,對地產后周期多個行業行程支撐。另一方面,諸如鋼鐵行業,產量收縮,庫存加速去化使得螺紋鋼價格有所上漲,從而在周一的盤面鋼鐵領銜的基建板塊出現了集體暴動。

  冬拓投資總經理王春秀也介紹,今年是科技、消費、醫藥的大年,公、私募基金扎堆抱團,龍頭股漲幅巨大,年底最后兩個月又是公私募基金調倉換股、兌現收益、爭奪排名的時間窗口,賣出漲幅巨大的股票進入估值較低的周期股是不少機構的選擇。這也是最近熱門股遭遇回調、周期股爆發的主要原因。

  乾明資產高級研究員金山表示,今年以來政府對于基建的投入均不達預期,加之全球經濟普遍表現較弱,導致今年周期板塊整體表現萎靡。從近期政府的發言情況來看,基建板塊未來有好轉的強烈預期,國家急需有效基建項目為經濟托底,值得注意的是11月16日發布的第三季度貨幣政策執行報告也刪除了“房住不炒”的嚴厲措辭,僅強調“因城施策”。市場也因此直觀地選擇了沉寂已久的地產與黑色周期板塊。

  純達基金則表示最近冷門周期股行情大爆發更多是針對前期超跌的技術性反彈,是否能夠持續,仍然需要關注國家宏觀政策走向。純達基金也對此進行了詳細的闡述:

  消息面的刺激或是引領周期股反彈的又一因素,螺紋鋼期貨持續反彈,鋼材價格近期持續上漲,鋼材供給受到政策影響,雖是淡季,但建材成交量仍保持較高水平,需求有韌性。另外,據中國水泥網數據,11月22日的水泥價格指數升至162.41點,一周漲幅2.14%,距離去年12月創出的162.51點的歷史新高僅一步之遙,自2016年初以來累計上漲105%。11月開始,北方地區陸續進入錯峰生產季,華北及山東、河南等地多次發布空氣污染預警,造成停限產情況,水泥市場出現供應緊張。

  從漲幅來看,年初以來,以食品、電子、醫藥等行業為代表的核心資產今年已獲得較大的漲幅,適逢年底機構有兌現需求,存在著一定的調整壓力,而像鋼鐵、采掘、有色等傳統周期性行業則存在著明顯的滯漲,加上之前機構的低配,存在補漲的動力。

  從估值的角度看,年初以來漲幅較大的板塊如食品飲料、家電、醫藥、電子等,估值均處于歷史估值的70-80分位,估值較高抑制上行空間,而以鋼鐵、建材、采掘等行業為代表的傳統周期行業估值大多則處于歷史低位,或是出于防守考慮,存在一定的交易性機會。

  總之,周期股大漲,科技、消費、醫藥等熱門股大跌并不意味著市場的風格轉換,還要看更長的時間維度。

  周期股行情難持續,操作宜短平快

  年底機構調倉換股,近期比較冷門的周期股也出現反彈行情。對于周期股行情能否持續?投資者是否可以參與?受訪私募大多認為目前周期股處于低位,可以短期操作獲利,但長期持有的投資價值一般。

  乾明資產高級研究員金山介紹,根據乾明資產對宏觀情況的研究,傳統的基建項目對經濟的拉動能力已經越來越弱,這也是為什么“三駕馬車“重要一環失速的原因。雖然公司對未來基建發力的形勢也比較看好,但是不能認為暫時放松對地產的壓制就是行業反轉,公司更偏好于新經濟結構下的基礎建設,也就是有科技和技術的基礎建設。具體周期板塊中,乾明資產比較看好代表未來能源方向的周期板塊,認為未來兩個月都有很大的投資機會。

  冬拓投資總經理王春秀表示,除了極個別股票,周期股總體上來說盈利周期性強、現金流不穩定、分紅率不能保證,并不是好的投資標的。但鑒于估值極低、基金低配且市場風格切換,還是可以適當參與的。

  純達基金認為在經濟下行背景下,周期股反彈仍然是超跌反彈,持續性不強。從過去兩年的宏觀經濟來看,地產表現出很強的韌性,近期地產竣工改善使得地產產業鏈受到關注,但純達基金業表示,經濟轉型結構調整,新舊動能轉換雖不能一蹴而就,但大勢所趨,中長期看,仍然看好受益于經濟轉型的產業和公司。

  展望后市,天谷資產策略總監錢戔鑫對基建投資增速持續性改善有所存疑,一來,受銀行資本金約束,銀行信貸投放不足,力度上既缺乏高增長,時間上也缺乏持續性;再如城投債,地方政府隱性債務規模杜絕新增,是一條絕對的紅線,對各級官員的考核方案中,甚至重要性大于經濟的增長速度,這制約了地方政府的積極性;又如非標的去化仍在持續進行,非標存量規模還在不斷的下行與消化中。因此整體來看,在目前的政策環境下,整體板塊的持續性不強,操作上還是以短平快為主。

  

(責任編輯:任剛 HF008)
鄭重聲明:財知道網發布此信息目的在于傳播更多信息,與本網站立場無關。財知道網不保證該信息(包括但不限于文字、數據及圖表)全部或者部分內容的準確性、真實性、完整性、有效性、及時性、原創性等。相關信息并未經過本網站證實,不對您構成任何投資建議,據此操作,風險自擔。若發現疑似侵權行為可發送舉報郵件至

相關閱讀

風險偏好明顯改善,市場有望震蕩上行

一、市場行情概況  12月市場震蕩上漲,上證指數站上3000點。12月A股各大指數都出現明顯上漲,價值藍籌風格和科技成長風格都有較好的表現,創業板指數單月漲幅8%、滬深300指數漲幅7%,同時前期表現較弱的周期股在12月份出現異動。推動市場 [詳細]

2020-01-14 23:41    分享  

又有私募"失聯"!20億產品爆雷,上市公司踩雷,更有"先鋒系"也出大事!

中國基金報記者 高雯  20億資金被挪用、波及480名投資者4家上市公司、老人在基金管理人辦公室崩潰大哭、證監局多次約談依然人去樓空……  2020年開年,又有35家私募疑似失聯,其中上海良卓資產及其旗下機構上海良衫資產、“先鋒系”深圳鑫匯 [詳細]

2020-01-05 20:53    分享  

五道投資章金平:投資核心在于選賽道、選伙伴、選項目

12月29日,2019五道投資年度投策會暨客戶答謝宴在深圳東海朗廷酒店圓滿舉辦。五道投資創始人、董事長章金平先生,廣東省房地產行業協會會長王韶先生,方直集團董事長陳專先生、副總裁陳春先生、副總裁彭斌先生,睿中資本董事長王震宇先生,香港家一號 [詳細]

2020-01-04 01:56    分享  

中牧股份跌跌不休又踩黑天鵝 淡水泉高位接盤還好嗎

中國經濟網北京12月30日訊 今年以來,豬肉價格著實吸引了眾人的眼球,而就在諸多農牧公司股價紛紛飆升之際,中牧股份(600195,股吧)(600195)的股價卻在9月11日觸頂,最高摸至18.98元(不復權)便掉頭向下,截至12月30日收盤 [詳細]

2020-01-04 01:56    分享  

最后兩個交易日A股多空激戰3000點,知名私募已提前布局2020!

私募排排網 姚京津  上周大盤繼續圍繞3000點震蕩,但個股活躍度較高,甚至出現部分個股連續多天漲停的現象,流動性寬松與政策寬松則是個股活躍的核心動力,也有不少機構因此看好明年A股市場行情。  從上周A股市場運行情況來看,上證指數周漲幅為0 [詳細]

2020-01-04 01:56    分享  

相關閱讀

  1. 1風險偏好明顯改善,市場有望震蕩上行
  2. 2又有私募"失聯"!20億產品爆雷,上市公司踩雷,更有"先鋒系"也出大事!
  3. 3五道投資章金平:投資核心在于選賽道、選伙伴、選項目
  4. 4中牧股份跌跌不休又踩黑天鵝 淡水泉高位接盤還好嗎
  5. 5最后兩個交易日A股多空激戰3000點,知名私募已提前布局2020!
  6. 6市場仍將保持震蕩,科技類基金表現較好
  7. 7經濟呈現類滯漲格局 關注醫藥基金的機會
  8. 8私募產品防雷手冊(身份資質篇)
  9. 94名高管被刑拘35億僅剩1300元 這家私募公司出事
  10. 10歐陽澤華:四川正處于金融大省向金融強省的轉變階段 保險機構在四川發展存廣闊空間
北京pk拾官方网址 11选5江西看号规律 云南11选5杀号 广东十一选五 百易街机千炮金蟾捕鱼 菜鸟裹裹抢单赚钱吗 广西快乐双彩 宝石星球赚钱么 茅台股票赚钱了 新吉林十一选五开奖结果查询 梦幻西游副本赚钱还是抓鬼赚钱 安徽体彩十一官网选五 亿客隆彩票 优惠券群是怎么赚钱的 新浪爱彩安卓 今日竞彩比分彩客网 51计划网pk10飞艇