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持倉報告:“聰明資金”連續三周增持美元

時間:2019/7/22 0:46:10 來源:新浪網 責編:采編 閱讀量:1792

??線索Clues | 理性投資 結合CFTC、ICE的交易員持倉報告(COT),截至7月16日,ICE Brent原油、NYMEX WTI原油、CME E-mini標普500指數、COMEX黃金、ICE美元指數期貨投機凈多倉增加;Cb

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結合CFTC、ICE的交易員持倉報告(COT),截至7月16日,ICE Brent原油、NYMEX WTI原油、CME E-mini標普500指數、COMEX黃金、ICE美元指數期貨投機凈多倉增加;Cboe VIX指數、CBOT美國10Y國債期貨凈空倉增加。(圖片來源:CFTC、ICE、新浪財經)

截止7月16日(周二),CME E-mini標普500指數期貨(ES)(SPY)投機凈多倉(以下簡稱“凈多倉”)為38,447手,較上周增加21,210手。

本周一,美股三大指數再創歷史新高,但隨后對于財報季前景的不樂觀和美聯儲降息幅度的不確定令股市承壓。市場基準標普500指數周跌1.23%。道指、納指則分別下跌0.65%和1.18%。查看年初至今表現最好的美股ETF。

摩根士丹利首席投資官Mike Wilson認為未來三個月美股有10%的回調空間,該行預測年末標普500指數點位為2750點。Wilson作出了三點解釋:首先,市場對于二季度企業盈利的預估還是太高,如果結果令人失望股市就會下行;其二,標普500指數在3000點位置技術阻力較大;其三,圍繞降息的炒作可能給大盤帶來拋壓。但該行不認為回調是件壞事,意味著未來的三到六個月存在買入機會。目前成長型股票和防御型股票的交易過于擁擠,被低估了的小盤股或周期性股票中可能還存在機會。

新興市場股市在上周回落后反彈動能乏力。美元定價的MSCI新興市場指數基金(EEM)本周微漲0.02%。

滬深股市方面,本周A股大小盤表現分化。滬指(000001)、權重藍籌上證50周跌0.22%。創業板指上漲1.57%。

據《上海證券報》今日報道,本周,北向資金除周一小幅凈流出以外,其余交易日連續流入,合計凈流入93.53億元。僅在周五一日合計凈流入61.89億元,創下本月以來單日新高。在本周大盤持續縮量盤整的背景下,北向資金作為堅定做多的增量資金,作用顯得更為突出。

CME E-mini標普500指數期貨合約每手價值為標普500指數*50美元。

ICE美元指數期貨(DXY)(UUP)投機凈多倉為27,332手,周變動增加276手,連續第三周增加。

周五,美元指數收于97.08,周漲0.35%。

Western Union Business Solutions的企業對沖經理Joshua Tadbir日前表示,美元對美聯儲的任何消息仍然敏感。因為交易員按照年底前至少降息三次,包括市場完全消化的本月降息25個基點的預期布倉。如果這些可能性發生變化,那么隨著期貨市場重新調整頭寸,美元可能會迅速升值。

ICE美元指數期貨合約每手價值為美元指數DXY*1000美元。

CBOT美國10Y國債期貨(IEF)(TLT)投機凈多倉為-347,222手,凈空倉本周增加58,386手。

美國10年期國債收益率周五收報2.05%,本周大跌7BP(0.07個百分點)。隱含市場對加息預期的2年期美債收益率收報1.8%,周跌4BP。截至周五收盤,受一些美聯儲官員重視的美國10年期與3個月期國債收益率利差收窄至-0.01個百分點,但仍錄得連續39個交易日“倒掛”。債券收益率與價格走勢相反。

美國總統特朗普說他喜歡紐約聯儲主席威廉姆斯(John Williams)的“第一次的表述”,他還稱美聯儲“必須停止瘋狂的量化緊縮”,盡管紐約聯儲后來澄清這只是學術討論。根據芝加哥商業交易所集團(CME Group)的FedWatch工具,投資者目前預計本月晚些時候美國降息50個基點的可能性為22.5%,與上周同期基本持平。

CME網站的FedWatch工具顯示,截至北京時間7月20日11:40,市場對美聯儲今年7月將降息50點的概率預期為22.5%(來源:CME網站、新浪財經整理)

受到全球貨幣政策寬松周期開啟和經濟下行壓力的影響,業內人士日前認為,全球債券資產有望迎來一波長期投資機會。不少基金公司瞄準了國內投資者資金出海的配置需求。數據顯示,截至7月18日,國內目前布局全球債券資產的相關基金已超30只。年初至今,鵬華全球高收益人民幣基金的收益率高達11.4%。

CBOT美國10Y國債期貨合約每手面值為100,000美元。

ICE Brent原油期貨(BNO)投機凈多倉本周報288,047手,周變動大幅增加35,535手,此前連續十一周減少。NYMEX WTI原油期貨(USO)凈多倉周增加33,613手,報423,762手。

周五,國際基準ICE Brent原油期貨(OIL)主力合約收于62.24美元,本周大跌7.1%。美國NYMEX WTI原油期貨(CL)主力合約收于55.9美元,大跌7.16%。

自颶風“巴里”上周通過墨西哥灣引發鉆井平臺員工疏散和減產以來,美國海上石油和天然氣生產繼續恢復,油價因此承壓,甚至回吐了上周所有的漲幅。

國際能源署(IEA)署長比羅爾(Fatih Birol)周五表示,預計油價不會大幅上漲,因為需求正在放緩,全球原油市場供過于求。比羅爾稱,IEA將把2019年全球石油需求增長預測下調至每日110萬桶,如果全球經濟進一步疲軟,IEA可能會再次下調這一預測。

但他還警告稱,嚴重的政治緊張局勢仍可能影響市場動態。

周五,油服公司貝克休斯(BHGE)公布,美國周度活躍原油鉆井設備(OIH)總數量為779臺,較上一周減少5臺。

以上原油期貨合約每手均為1000桶。每7.3桶原油的質量約等于1公噸。

COMEX黃金期貨(GLD)投機凈多倉為245,501手,本周凈多頭寸增加738手。

COMEX期金(GC)8月份交割的合約周五收報1425.4美元,本周累計上漲0.93%。

倫敦金(XAU)本周五一度沖破1450美元/盎司關口,刷新6年來新高,收于1425.66美元/盎司,周漲0.71%。

ABC Bullion全球總經理Nicholas Frappell表示,紐約聯儲主席的鴿派發言為黃金帶來了額外的提振,再加上伊朗局勢,都推動金價走高。

瑞銀(UBS)表示對黃金看漲,不過短期黃金可能面臨一些風險。該行認為,全球經濟政策的不確定性在增加,包括貿易問題、英國脫歐、美國債務上限等都可能帶來風險,“在這種情況下黃金會有比較好的表現,黃金能作為多樣化的工具,也能對沖風險。在有多個利好因素的情況下,黃金還有上行空間。”

COMEX黃金期貨合約每手為100金衡盎司。1金衡盎司約等于31.1克。點此查看上海黃金交易所(SGE)貴金屬行情。

Cboe(CBOE)VIX指數期貨凈多倉為-141,797手,凈空倉本周增加9615手,為連續第六周增加。

華爾街的“恐慌指數”——Cboe標普500波動率指數(VIX)(VXX)周五收于14.45。19是這一指數的長期平均水平。

Cboe標普500波動率指數期貨合約每手價值為VIX指數*1000美元。

編者注:美國商品期貨委員會(U.S. Commodity Futures Trading Commission,簡稱CFTC)是美國期貨及衍生品市場的監管機構。

期貨及衍生品持倉報告(The Commitments of Traders,簡稱COT)由CFTC公布,逢周五發布(遇節日會順延至下一個交易日),數據截至當周二。該系列報告涵蓋NYMEX、COMEX、ICE、CBOT、Cboe等交易所交易的期貨、期權、互換等衍生品。

CFTC的“Lagacy Report”將交易員持倉分為“可報告持倉”(Reportable Positions)、“非可報告持倉”(Nonreportable Positions)。前者又分為“商業”(Commercial)、“非商業”(Non-Commercial)持倉,而“非商業”常被視作投機者,有時也被市場人士稱為“聰明資金”

通常,投資者更關心“可報告持倉”中的“非商業”部分里的凈多倉(Net Positions)。這個指標是由“非商業”持倉中多倉(Long)減去空倉(Short)得到,投資者關心該值的周度變化。研究者如果將這些數據拉到更長時間窗口去考察,也可以在一定程度識別出該品種投機力量的變化趨勢。

按照CFTC的定義,“商業”是指涉及到大宗商品的生產、加工或銷售的實體。“非商業”則通常指參與“投機”(speculative)的交易商,當中包含對沖基金等資產管理公司。

需要注意的是,ICE網站提供的商品期貨COT,是不同于上述“Lagacy Report”的另一種統計口徑,它將“可報告持倉”劃分為四類,分別是:Producer/Merchant/Processor/User(生產商等)、Swap Dealers(互換交易商)、Managed Money(管理基金),及Other Reportables(其他可報告)。通常,“Managed Money”被視為投機者。在本文中,ICE Brent原油期貨投機凈多倉采用這一口徑數據。

除非特別說明,《線索Clues》引用的數據是COT系列報告中“僅期貨”(Futures Only)部分,即不含期權等其它衍生品。這也是主流財經數據提供應商常用的報告口徑。

(線索Clues / 續田曾)

周評:全球央行現降息潮 油價本周重挫超6%

市場展望:

富敦資金管理:ESG是否該被納入投資考慮

FactSet:二季度標普500指數可能報告盈利增長

安本標準投資:主要經濟體面臨的機遇與挑戰

路博邁三季度展望:全球固收市場“危中有機”

AB聯博:尋找全球股市三大風險上升的征兆

Fed觀察:

鄧普頓固收CIO:市場想要更多 美聯儲或加劇金融泡沫

東方匯理:市場過于自滿和依賴央行

AB聯博:美聯儲冒著泡沫放大的風險“先發制人”

PIMCO:美聯儲重大鴿派變化預示未來不確定性

嘉信策略師:各方面預測均指向降息之路

Eaton Vance組合經理:美聯儲需要維持艱難的平衡

責任編輯:續田曾

(責任編輯:張洋 HN080)
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