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海外降息預期修正 反彈動能有所減弱

時間:2019/7/17 17:32:22 來源:天天基金 責編:采編 閱讀量:865

??摘要 【海外降息預期修正 反彈動能有所減弱】上周市場先揚后抑,成長風格領先。基金方面,上周各類型基金多數收漲,主動權益類基金漲幅持平指數基金。主題基金方面,軍工主題的指數基金漲幅靠前,消

摘要
【海外降息預期修正 反彈動能有所減弱】上周市場先揚后抑,成長風格領先。基金方面,上周各類型基金多數收漲,主動權益類基金漲幅持平指數基金。主題基金方面,軍工主題的指數基金漲幅靠前,消費主題基金表現仍然較為強勢。大類資產的配置建議上仍然推薦優先配置股票,其次是債券。

  一、市場行情概況

  上周市場先揚后抑,成長風格領先。上周市場先沖高再回落,前半周在消化利好因素之后,下半周市場情緒仍不高,換手率也有所下降。上證指數漲1.08%,收在3000點的上方。在情緒釋放后市場的關注點又回到對經濟基本面和寬松政策的預期上,信托公司受到銀監會的窗口指導要求控制地產業務信托規模;6月份美國非農數據超預期,降息預期有所修正;這些因素都會對市場情緒造成一定的沖擊。

  從行業來看,國防軍工、家用電器、農林牧漁、汽車、房地產表現較好,周漲跌幅分別為6.24%、5.06%、3.85%、3.48%、3.4%;而有色金屬、休閑服務、銀行、商業貿易、鋼鐵表現較差,周漲跌幅分別為-0.3%、-0.07%、-0.01%、0.29%、0.71%。截至周五收盤,上證綜指報3011.06點,周上漲1.08%;深證成指報9443.22點,周上漲2.89%;創業板指報1547.74點,周上漲2.4%;中小板指周上漲2.12%,滬深300周上漲1.77%,上證50周上漲1.07%。

  基金方面:上周各類型基金多數收漲,主動權益類基金漲幅持平指數基金。權益類基金漲幅在1%—2%之間,各類基金表現差異不大;債券型基金也大漲,股基和債基雙牛。上周公募基金抱團白馬股出現一定程度的補跌,這是抱團的瓦解開始還是短期的正常現象?需要密切跟蹤白馬股的中報業績情況,短期內傾向認為是正常的現象不是抱團的結束。主題基金方面,受事件驅動,軍工板塊領漲市場,軍工主題的指數基金漲幅靠前。大消費板塊(家電、食品飲料等)仍然較為強勢,消費主題基金表現仍然較為強勢。指數型基金、股票型基金、混合基金、債券基金、QDII基金周平均收益分別為1.67%、1.84%、1.3%、0.28%、1.29%。

  二、一周場外基金業績表現

  三、資產配置建議

  上周在達沃斯經濟論壇上總理表示中國將深入改革與發展,不搞大水灌滿強刺激,不走粗放增長的老路;要不斷的深化改革,著力打造市場化、法制化、國際化的營商環境;實施減稅降費和放管服兩件改革大事,加大對中小企業的支持力度;這些講話釋放出未來將加大力度改革的信號,強刺激成為過去式。但是從經濟基本面的數據來看,回顧今年以來的經濟表現,第二產業2019一季度和2017年四季度的增速基本持平,都為6.1%,對經濟有著巨大的貢獻,而在第二產業內的建筑業是最為景氣的,除了與建筑業相關的產業鏈,其他大多數行業仍然較弱,尤其是與出口相關性較高的制造業,經濟下行的壓力仍需逆周期調節對沖。海外方面,雖然6月份的美國非農業數據新增22.4萬好于預期的16萬,市場對美聯儲降息的預期有所修正,但是短期一個月的數據并不能逆轉全球央行貨幣同步寬松的節奏,這是未來的大趨勢。隨著科創板7月22日的正式IPO,短期內市場不具備大跌的基礎,大類資產的配置建議上仍然推薦優先配置股票,其次是債券。

績優貨幣基金

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基金代碼基金簡稱7日年化手續費操作
003474南方天天利貨幣B2.96%0.00% 0.00%購買 開戶購買
004417興全貨幣B2.88%0.00% 0.00%購買 開戶購買

績優偏股基金

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基金代碼基金簡稱近一年收益手續費操作
260104景順長城內需增長混合33.99%1.50% 0.15%購買 開戶購買
001071華安媒體互聯網混合24.51%1.50% 0.15%購買 開戶購買

績優債券基金

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675111西部利得匯享債券A10.46%0.50% 0.05%購買 開戶購買
206018鵬華產業債債券9.21%0.80% 0.08%購買 開戶購買

績優QDII基金

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000369廣發全球醫療保健(QDII)13.70%1.30% 0.13%購買 開戶購買
162415華寶標普美國消費人民幣15.27%1.20% 0.12%購買 開戶購買
數據來源:東方財富Choice數據,天天基金研究中心,截至日期:2019-07-05

  四、天天基金投資策略

  三季度將迎來科創板企業的IPO,參考2010年創業板的成立,創業板成立初期對中小板有明顯的拉動程度,而上證指數卻沒有明顯的變化,走勢相關性不大。類比創業板,科創板開板初期可能會對相關風格的板塊、個股有一定的拉動程度,短期內成長風格可能會相對占優,建議積極關注成長風格的基金。例如華安媒體互聯網、交銀阿爾法核心、信達澳銀心新能源產業。上周白馬藍籌股出現了一定程度的補跌,市場開始擔心抱團是不是開始結束,在業績沒有出現真正的拐點之前可能仍不會結束,短期因素的沖擊或有一定的影響,但是不會決定長期的走勢。仍然建議積極配置消費主題、價值風格基金。例如易方達消費行業、匯添富消費行業、富國主題消費、中歐價值發現、景順長城內需增長、華安核心優選等。

  五、基金學堂

  清倉盈利15%的基換個基定投能多賺點嗎?

  最近,我的朋友小w春光滿面,又開始給我興沖沖地給我炫耀基金收益了,她今年定投的一只白酒類基金已經有了15%的持有收益率,賣出就賺了2000元。

  有止盈的意識很對,畢竟我們辛苦播下種子,目的就是有收成,對于新手來說,一旦達到心理收益率,就可以全贖回或者部分贖回(贖半倉或1/4倉)。

  不過,她無意間看到我的基金賬戶,發現我跟她差不多時點開始定投的一只基金收益率超越了她,內心燃起了嫉妒心。

  她問我:“那我把這只盈利15%的基金獲利了結以后,換成你的基金去定投能多賺點嗎?”

  相信很多讀者朋友都會遇到小w類似的疑問,總是很糾結,到底是繼續開啟定投計劃,定投賺錢過的基金,還是換個別人漲的好的基金。

  判斷這只基金是否適合中長期定投。

  到底要不要換基金先別急,不如想想你原來選擇那只基金的初心。

  在過去定投的過程中,日積月累中,你會逐漸了解到你持有的這只基金,很可能經歷過低谷,又扭虧為盈。

  那些你能中長期定投的基金的身上一定擁有著很多閃光點,吸引著你去挑選到它。

  首先,你還要觀察一下它是否仍是中長期業績好的基金,比如歷史的1年、3年、5年長期業績回報較高,過往來看大多情況下能跑贏大盤的基金。

  如果過去讓你賺錢的基金業績仍然名列前茅,那你沒必要拋售它換基金。

  最大的忌諱是去看短期排名去追短期漲很多的基金,結果反而不能如你所愿。舉個例子,跑馬拉松時,短期看跑的快的人,不一定最終有耐力跑更穩,獲得前幾名。基金亦如是,短期業績優異,長期不怎樣,那也并不能證明基金的投資能力。

  通常來說,基金定投需堅持2-3年以上,因此,長期業績好的基金更適合你長長久久地去陪伴它。

  其次,對于新手而言,選寬基指數來定投更容易一些。

  如果你中長期看好大A股,那么,你就適合定投一只寬基的指數基金,比如滬深300、上證50基金等。

  指數基金里也有行業指數基金,如果你對這個行業比較了解,那么,你也可以選擇定投,比如,今年,白酒行業基金業績出色,小W運氣很好,剛好挑到了這類型基金短期就賺了一筆錢。

  主要原因在于近期茅臺價格不斷創新高,引領白酒這個板塊也是蒸蒸日上,可未來是否還能繼續沖高?誰也不確定,具有太多不確定性。

  行業指數跟行業的興衰、行業領漲個股的關系非常大,而且未來具體的政策也可能會影響整個行業,對于普通人來說較難把握。

  而我對她坦言,我有定投寬基指數,還有一只消費行業基金,短期來看是消費行業基金收益更好,但是,如果未來迎來牛市,那么指數基金的收益可能會后來者居上。

  基金低估/正常,且市場熱度不高時,仍可堅持定投。

  小w仍想堅持定投白酒基金,不過,我還是建議適當時候,未來再盈利一些就能落袋為安,目前中證白酒指數的估值已經屬于高估,定投指數基金,可以把估值作為參考意見,在它低估/正常時買入,在市場熱度高并且估值也升高時,再操作賣出。

  不過,也不一定唯估值論,實際操作中還是看個人情況選擇,只要記得落袋就行。

  另外,基金定投最為適合的市場就是震蕩市或是熊市。

  從當前來看,距離大牛市還有一定距離,市場熱度并不高,特別是3000點上下的點位,定投適逢其時。

  你只需耐心等到大牛市的到來,堅持定投,未來操作賣出,就能產生一個完美的微笑曲線,你就能獲利頗豐。

  不必跟風,換成別人漲的好的基金。

  我還是建議小w不必跟風買我那只基金,再挑選一只基金就行。

  做投資決策的是你自己。業績是隨時在變動中的,你現在看到的表現只是當下而已,你買了一只看起來漲幅很高的基金,說不定下一天另外一只就漲的更高了。

  所以,你要保持一顆平常心,沒有最好,只要符合你自己投資思路,就可以去選擇。佛系一點,不必太過羨慕別人,自己手里的基金漲的還不錯,但選了別人漲的好的基金,很可能結果并不能如你所愿。

  對于指數型基金,在處于正常/低估的時候,中長期業績不錯,你就完全可以堅持下去。對于主動型基金,如果你選中的基金中長期業績靠前,那也沒必要換。

  所以,做定投,止盈很重要,堅持自己投資思路也很重要,不必吃著碗里看著鍋里的,對自己定投的基金,不如多點耐心去堅持。

風險提示:

本報告由東方財富證券研究所根據市場公開數據整理發布,僅供參考,東方財富證券研究所無法保證數據真實性、準確性、完整性。報告內容不代表天天基金觀點,不構成投資建議,投資者據此操作,風險自擔。市場有風險,投資需謹慎。

上海東方財富證券研究所有限公司

(責任編輯:DF384)

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